比尔·阿克曼（Bill Ackman）宣布旗下对冲基金潘兴广场（Pershing Square）已建立微软新头寸，认为这家软件巨头的核心业务被市场低估，护城河"几乎无法复制"
阿克曼周五在X平台发文称，潘兴广场已于今年2月开始建仓，并将于当日向监管机构提交相关披露文件，同时将微软列为核心持仓。
他表示，Microsoft 365套件"深度嵌入"大型企业，护城河"几乎无法复制"；Azure云服务需求强劲，外界对其增长前景的担忧"完全错位"。
与此同时，阿克曼透露已减持Alphabet。据彭博数据，潘兴广场去年12月已出售约410万股Alphabet股票，彼时仅剩约67.8万股，此番表态进一步印证了其对谷歌的持续减仓立场。
周五，微软收涨3.05%，谷歌A收跌1.07%。
微软何以吸引阿克曼阿克曼将微软定位为企业科技领域最具价值的资产之一。
他表示，包含Word、Excel在内的Microsoft 365套件"深度嵌入"大型企业，依托公司现有基础设施所构建的护城河"几乎无法复制"；而Azure云服务的强劲需求则证明，外界对其增长前景的担忧"完全错位"。
微软今年以来股价承压，市场主要顾虑集中在两点：
其一，人工智能助手Copilot的企业用户渗透率低于预期；其二，365业务在竞争对手的围攻下能否守住份额。其二，微软面临数据中心容量扩张滞后于云需求增长的困境。阿克曼认为，正是这一股价回调为潘兴广场提供了介入良机。
针对微软与OpenAI合作关系的调整，阿克曼亦给出了不同于市场主流的解读。
今年4月，微软放弃独家销售OpenAI模型的权利，此举普遍被视为微软的让步。阿克曼则认为，这是微软"有意向更开放的多模型架构转型"，更有利于服务企业客户，而非单纯的退让。
长线视角逆势入场阿克曼在其X帖文中还就当前市场结构作出阐述，指出两股力量正在汇聚：不断扩大的指数化持股规模，以及由极度短线、高杠杆、低波动容忍度投资者所掌控的大量资本。阿克曼认为，两者叠加偶尔会制造出优质资产的买入窗口。
这一论断是其建仓微软的宏观背景：当市场因短期波动而系统性抛售优质资产时，专注长线的集中型投资者得以趁机建立头寸。
此次建仓微软，是潘兴广场大科技投资组合的最新扩充。目前，该基金已持有亚马逊和Meta的大额头寸，微软的加入使其科技板块布局进一步集中。
潘兴广场建仓Meta时，阿克曼曾同样表示投资者低估了该公司的AI长期潜力；去年披露亚马逊持仓时，他预判公司将走出云业务的短期低迷。两只股票今年的表现分化明显：Meta年内跌6.3%，亚马逊则涨16%。
据彭博，阿克曼目前净资产为125亿美元。他以激进投资者身份闻名业界，以在极少数股票上建立集中头寸、并借助社交媒体高调发声著称。
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